Werknemer voorraad opsies cap tafel

Kapitalisasiekoerse Table Wat is 'n kapitalisasie Tabel A kapitalisasie tafel is 'n sigblad of tafel, tipies vir 'n begin of vroeë stadium onderneming, wat kapitalisasiekoerse toon. of eienaarsbelang, in 'n maatskappy, insluitend ekwiteitsaandele. voorkeur aandele en opsies, en die verskillende deur belanghebbendes vir hierdie effekte betaal pryse. Die tabel gebruik hierdie inligting om eienaarskap tentpenne op 'n ten volle verwaterde grondslag wys en sodoende sodat die maatskappy se algehele kapitaalstruktuur te bepaal in 'n oogopslag. Stigters word gewoonlik eerste gelys, gevolg deur bestuurders en belangrike mense met aandelebelange, dan beleggers, soos engel beleggers en waagkapitaal maatskappye, en ander wat betrokke is in die sakeplan. Afbreek van hoofletters Tabel A basiese kapitalisasie tafel lyste wat besit voorraad, lasbriewe, opsies of ander beleggings in 'n begin. 'N Meer komplekse tafel kan ook 'n lys van potensiële nuwe befondsingsbronne, samesmeltings en verkrygings, openbare aanbiedinge, of ander hipotetiese transaksies. Elke lyn moet waarde toevoeg tot die besigheid en maak dit meer aantreklik vir werknemers, beleggers en vennote. Die skep van 'n kapitalisasie-tabel A kapitalisasie tafel moet ontwerp in 'n eenvoudige, georganiseerde wyse wat antwoord wat besit wat sekuriteite en wat sekuriteite uitstaande is. Om hierdie rede, kan 'n tafel vir 'n hoof uitvoerende beampte (HUB) wissel van dié van 'n hoof finansiële beampte (HFB). In die meeste gevalle, moet die name van die sekuriteit eienaars word gelys op die Y-as en die aard van die sekuriteite moet gelys op die X-as. Daarbenewens moet alle maatskappye van elke belegger in 'n ry. Geen ander inligting of notas moet wees op die tafel. 'n kapitalisasie-Table opdatering Omdat 'n begin gedurig ontwikkel, sy kapitalisasie tabel moet voortdurend sowel opgedateer. Byvoorbeeld, die verkoop van nuwe aandele van 'n bestaande sekuriteit, die uitreiking van aandele van 'n nuwe sekuriteit, die verhoging van die opsie swembad of die toestaan ​​van opsies om 'n werknemer al die hoofletters tafel verander. Net so, die beëindiging van opsies wanneer 'n werknemer laat die besigheid, laat opsies verval, met 'n belegger oefening gevestigde opsies, of om 'n belegger te los nie, oor te dra of te verkoop aandele is ook gevalle dat die tafel te verander. Omdat elke besluit die entrepreneur maak impak hoofletters, 'n akkurate kapitalisasie tafel is noodsaaklik om ingeligte besluite te neem op grond van die mees onlangse inligting. Byvoorbeeld, by die oorweging van 'n nuwe bron van befondsing, moet die entrepreneur in ag neem verskeie pre-geld waardasies, ronde groottes en opsie swembad teikens, wat almal wat op die kapitalisasie tafel. Voorbeeld van 'n kapitalisasie-tabel in Februarie 2016, Amedica Corporation, wat skep en verkoop silikon nitried keramiek biomateriaal vir ruggraat, heup-, knie-, tandheelkundige en ander programme, herwin die nakoming van die NASDAQs minimum bod prys vereiste. Die maatskappy het ook voorsien finansiële resultate, wat aansienlike groei in die verbetering van die kapitalisasie tafel, hoofletters en operasionele struktuur. Die maatskappy verwag 'n positiewe verandering in die vierde kwartaal verkope vir 2015, afwerking bo sy verklaarde goal. Broken Cap Tafels: Hoe Startups Arent dop voorraad eienaarskap Behoorlik Ons sien baie cap tafels eShares. Vir elke nuwe maatskappy aan boord ons ons skoon te maak die tafel en verifieer dit teen die wetlike dokumentasie. Deesdae het ons aan boord sowat 100 cap tafels elke maand. Ek wil die vier dinge wat ons geleer het in die laaste jaar wat ons die meeste verras deel. Hulle is: Die meeste cap tafels is verkeerd Die meeste beleggers hoef te spoor hul aandele Let houers word dikwels vergeet Werknemers swaarste 1. Die meeste cap tafels verkeerd is meer presies, byna al cap tafels is verkeerd. Die meeste cap tafels hand nagespoor in Excel. Die waarheid van die cap tafel gehou word in die getekende en verspreide papier dokumente (bv opsie toekennings) en die model is in Excel. Algemene transaksies (opsie toelaes, notas, oefeninge, ens ..) uitgereik (die waarheid), maar nie aangeteken (die model). En hoe verder weg van 'n finansiering (wanneer die cap tafel normaalweg skoongemaak) hoe erger die entropie. Entropie is versterk deur die regskoste van die handhawing van die cap tafel. Regsfirmas is onder druk om cap tafel onderhoud aan 'n finansiering ronde uit te stel wanneer dit meer natuurlike vir die koste van skoon te maak tyd. Die formele naam vir hierdie opruiming genoem uitreiking van 'n mening en dit kos tussen 5K en 15K. Cap tafel opruim is gewoonlik die meerderheid van 'n vroeë stadium maatskappy se wetlike wetsontwerp. Ons sien ook 'n baie foute. Vestigende skedule foute is die mees alomteenwoordige. Ons vind terme waar die verkeerde vestiging skedule gebruik word, die skedule is dubbelsinnig, of die wiskunde nie die geval by te voeg. Foute betree die regsdokumentasie dikwels en versprei soos nooi deur middel van kopieer en plak. En omdat terme vasgevang word in taal, eerder as formules is dit moeilik om te verifieer. Dit is snaaks dat wiskundige uitdrukkings soos vestiging skedules, likwidasie voorkeure, omskakeling verhoudings, en versnelling bepalings gedefinieer in prosa. Skep van 'n sigblad van vestiging gebeure sou meer akkuraat en minder dubbelsinnig as die skryf van paragrawe wees. 2. Beleggers hoef te spoor hul aandele Cap tafel foute is 'n natuurlike newe-effek van 'n hand aangeteken grootboek sonder verifikasie teenparty. Dink aan 'n pet tafel as 'n blockchain van 'n maatskappy se laste. Elke voorraad sertifikaat, opsie toestaan, oefening, oordrag, of kwessie skuld is 'n transaksie wat die grootboek updates. Elke transaksie moet geverifieer word deur die teenparty en die netwerk as 'n geheel. En deur netwerk bedoel ek alle belanghebbendes in die cap tafel wat benodig word om die totale korrektheid (ten volle verwaterde telling) van die tafel te verifieer. Wanneer spoorweë was starters, voorraad sertifikate was die oorspronklike mynwerkers vir die registrasie van beleggings. Hulle was 'n bewys-van-werk van die transaksie vir beide partye. Die gemeenskap het geweet dat min mense het die hulpbronne om 'n oorspronklike watermerk afskrif van 'n voorraad sertifikaat uitdruk. Deesdae kan jy 'n boek van sertifikate te koop en loop hulle deur 'n drukker alhoewel hulle steeds as 'n bevestiging van die transaksie te dien, al is dit sleg. Die laaste spore van gebruik geval vir voorraad sertifikate is op 'n verkryging of IPO. Die betaling van die agent of oordrag agent gewoonlik vereis dat beleggers om voorraad sertifikate inhandig as 'n tjek teen die cap tafel rekord voor die oordrag van geld. Dit is die rede waarom institusionele fondse te maak 'n deal 'n groot deal oor die ontvangs van voorraad sertifikate. Hulle hoef betaal sonder dat hulle. Die meerderheid van die beleggers (veral engel beleggers) nooit sertifikate ontvang. Delaware korporatiewe wet vereis maatskappye om voorraad sertifikate uit te reik, maar die meeste selde doen. Gewoonlik is die uitreikers regsfirma (nie die beleggers) sal aandeelhouers hulle hou die voorraad sertifikate vir veilige bewaring te vertel. Daar is voor die hand liggend praktiese probleme met hierdie reëling nie te praat van die ooglopende konflik van belange. Andy Palmer som dit vir jou mooi in Het die Prokureur Verloor jou voorraad Sertifikaat Twitter Die ander groot probleem met voorraad sertifikate as twee kante rekord transaksie is dat die sertifikate hoef te spoor die persentasie eienaarskap. 'N belegger kan die aantal aandele weet, maar hulle weet nie die deler. Dit is veral problematies wanneer maatskappye begin dinge soos split en herhalingen doen. Dit is standaard praktyk nuwe voorraad sertifikate uit te reik nie na 'n voorraad verdeel. Vroeë beleggers van maatskappye wat verskeie voorraad split het geen idee hoeveel werklike aandele wat hulle besit in die huidige hoofletters. Op 'n likiditeit geval die aandeelhouers het geen manier om te weet tussen watter verdeel die sertifikaat uitgereik is en wat die vermenigvuldiger of deler moet wees. Daar is baie semi-bekende ramp stories van verkeerde cap tafels en verlore voorraad sertifikate. Daar is die stedelike legende van Larry Ellisons gewese vrou om 'n 20M band vir haar verlore NetSuite voorraad sertifikaat. Meer onlangse is die 100 cap tafel fout deur Tibco en die DTCC verloor 'n paar van die 3.7m voorraad sertifikate wat hulle gedurende die orkaan Sandy. Maar so erg soos dié foute is vir aandelebeleggers, dit is erger vir skuld-beleggers. 3. Let houers word dikwels vergeet Convertible notas word selde aangeteken in 'n grootboek of pet tafel. Dokumente word gestort in 'n gids met die verwagting sal hulle formeel aangeteken word wanneer die maatskappy bring 'n omskakeling verwek aandele ronde. In ekwiteit Financieringen daar 'n skedule van Kopers wat saam met die proforma cap tafel, dien as 'n checksum vir die post-geld hoofletters. Want daar is geen skedule van Kopers vir omskepbare notas, is daar geen manier om iemand te weet of 'n omskepbare nota is verkeerd of ontbreek. Ons sien vergeet noot beleggers oor een keer per maand. Dit is verbasend algemeen. Gewoonlik is dit omdat 'n stigterslid was rondgehardloop sluiting handel (gewoonlik 'n lang tyd gelede) en vergeet om die regte dokument op die regte gids sit. En die belegger het geen manier om te verseker dat die stigter van die belegging korrek aangeteken. Ons ontdek hierdie foute wanneer 'n stigter sê Ag kak ek vergeet. Ek wonder dikwels hoeveel ons gemis het. Hierdie probleem sal net erger as die poel van vroeë beleggers groei. Die groter en meer gesofistikeerd beleggers maak 'n punt te verifieer en te spoor beleggings. Anders is dit te maklik om te vergeet. Ek sou die stelsel as effens gebreek vir beleggers te beskryf. Sommige beleggers kry verbrand, maar die meeste dit nie. Groter beleggers minder dikwels verbrand as kleiner beleggers. En, in 'n vreemd gerusstellend manier, die meerderheid van die maatskappye misluk sodat die meeste verontreg beleggers dont raak verbrand beleggers. Maar as die stelsel effens gebreek word vir beleggers, is dit Busted vir werknemers. 4. Werknemers swaarste Sam Altman beskryf vier probleme met werknemer aandele. Ek wil graag 'n vyfde van die praktyk van gelykheid administrasie sistemies bevooroordeeld teen werknemers by te voeg. Drie voorbeelde: Belastingvoordele is nie toegeken aan ander werknemers, want die verwerking van vroeë-oefening papierwerk is te duur voormalige werknemers 'n maklike manier om opsies na die beëindiging Werknemer-aandeelhouers uit te oefen nie gegee word beskou as tweede-klas belegger-aandeelhouers Belastingvoordele: Werknemers hoef ontvang dieselfde voorkeur belasting behandeling as stigters omdat die meeste maatskappye hoef hulle in staat stel om vroeë uitoefening opsies. Vroeë oefening is veral waardevol vir vroeë werknemers wat lae staking pryse in lyn met die stigters koopprys. Dit kos sowat 200300 per oefening prokureur tyd om die papierwerk en voorraad sertifikate te skep. Dit is belangrik om te verstaan ​​dat die maatskappy is nie die ander kant van die transaksie maw dit nie die geval hulle kos niks. Die regering bied die korting via voorkeur belasting behandeling. Vroeë oefening is gratis geld te vroeg werknemers, maar die meeste maatskappye hoef dit toelaat as gevolg van regskoste. As 10 vroeë stadium werknemers vroeg uit te oefen sal dit 2K-3K kos. Beter om dit nie te laat. Voormalige werknemers: Vertrek werknemers het gewoonlik 90 dae om hul opsies uit te oefen of hulle verloor. Die oefening proses is geïnisieer deur die werknemer die roeping van die hoof uitvoerende beampte of hoof finansiële beampte om die korrekte papierwerk te kry, vra hoeveel hulle moet betaal, en dan lewer die dokumente en te keur. Werknemers gewoonlik hierdie 'n ongemaklike situasie nadat hy 'n maatskappy. Dit is standaard praktyk vir uitgang onderhoude om werknemer te help met die aanteken vir COBRA, skeidingsloon, ens egter oefen opsies is selde deel van die bespreking. Minder as 5 van werknemer opsie toekennings uitgeoefen. Die oorgrote meerderheid is verbeur en terug in die maatskappy se opsie swembad herwin. Werknemer-aandeelhouers 'n maatskappy het 'n ekonomiese en fidusiêre plig om werknemers te help met begrip, waardering, en die verwesenliking van hul opsies. Aandeelhouers is anders. Hulle sal na verwagting om te sorg vir hulself. Die meeste werknemers het nog nooit 'n private maatskappy aandeelhouer en nie verstaan ​​hul opsies of regte. Beleggers dikwels mede-belê saam met kollegas en vriende wat aan hulle 'n netwerk van ander aandeelhouers met 'n soortgelyke ekonomiese belange. Hulle deel inligting en saam te werk beide wettig en as korporatiewe beïnvloeders. Hulle het ook fonds bestuur prokureurs te help lei hulle. Werknemer-aandeelhouers hoef. Hier is 'n e-pos van 'n voormalige werknemer van 'n laat stadium onderneming gerugsteun maatskappy te vra vir sy voorraad sertifikaat na oefening. Dit is moeilik om te dink 'n onderneming fonds ontvang 'n e-pos soos hierdie. Dit werk omdat werknemers het geen beroep en invloed. Die toekoms Dit is moeilik om 'n toekoms waar beleggings word in Excel en voorraad sertifikate word in 'n liasseerkabinet gehou dink. 'N beter manier om dit te sê, is dit verbasend as dit, wat beteken dat dit sou wees. is die toekoms. Ok, ek is verbaas dat die huidige stelsel het gewerk vir so lank. Daar is iets paradoksale oor befondsing maatskappye bou virtuele realiteit, outonome darren, en Bitcoin markte, met behulp van Excel en papier sertifikate. Dit is maklik om die probleem te beskryf, maar moeiliker om te voorspel hoe dit opgelos sal word. Maar dit is veilig om te sê dat die dae van Excel en papier sertifikate genommer is. Dit kan nie volgens skaal met die groei van die belegging aktiwiteit. Die stelsel sal breek. Die vraag is wat sal dit vervang en wanneer. Die tyd sal leer. Hopelik eShares sal deel van die antwoord wees. Maar selfs al is dit vir ons isnt, iemand anders sal dit op te los. Hulle moet net. Lees die oorspronklike artikel oor Medium. Kopiereg 2015 Broken Cap Tafels: Hoe Startups Arent dop voorraad eienaarskap ProperlyStart-up hoofletters Table Sjabloon Jou nuwe ondernemings kapitalisasie tafel (wat besit watter bedrag van verskillende soorte voorraad) is 'n belangrike verslagdoening hulpmiddel vir maatskappy execs, die direksie en beleggers. Na 'n skoon, maklik om te handhaaf cap tafel maak verslagdoening aan alle gehore baie makliker. Hierdie vinnige post dek start-up cap tafel skepping, instandhouding en verslagdoening met behulp van 'n Google Docs spreadsheet en twee skyfies. Dit is 'n voorspel tot die updated, 2012 raadsvergadering voorbeeld bespreking wat hopelik sal gedoen word in die volgende paar weke. Fiktiewe maatskappy NewCo konteks As jy kyk na die spreadsheet, is daar twee velle / oortjies: die cap tafel opsomming en die cap tafel self. Lees deur die opsomming, sy duidelik dat hierdie fiktiewe maatskappy twee rondes van befondsing (Reeks A en B Reeks voorkeur) opgewek het uit 'n totaal van 3 VC maatskappye en een individuele belegger. Daar is twee stigters en een vroeë werknemer wat gewone aandele het op die punt van die voorkeur belegging hierdie gewone aandele is apart van uitgereik opsies en die beskikbare voorraad opsie swembad gelys. NOTA: Daar is net een ingang sel op die opsommingsblad: die aantal aandele in die opsie swembad (C25) elke ander waarde is insette of afgelei van die cap tafel neer. Aantal uitstaande ten volle verwaterde aandele teen Die twee kolomme op die opsommingsblad aan die linkerkant van die getal aandele wys verskillende persentasies. Die aantal aandele uitstaande is al die bestaande gewone aandele plus al die voorkeur-aandele plus die uitgereikte opsies, of die opsies uitgeoefen word. Die aantal ten volle verwaterde aandele uitstaande is die aantal uitstaande aandele PLUS die onuitgereikte opsie swembad. Die rede om te baken tussen hierdie twee weergawes van getalle aandeel is omdat, in sekere situasies (soos 'n verkryging van NewCo), sal die onuitgereikte opsie swembad gekanselleer en die persentasie eienaarskap sal gelykstaande aan die uitstaande persentasie wees. Met 'n groot keuse swembad, kan die verskil tussen die twee lei eienaarskap persentasies beduidend wees. Op die opsommingsblad: 'n Goeie reël vir wat moet word aangegee as 'n belegger of houer van gewone aandele is om 'n lys van enigiemand met 5 of meer eienaarskap afsonderlik. Ons didnt doen wat in die reeks 'n voorkeur, maar ons het dit te doen in die algemeen houers selfs gedink dit was net 'n individu. Gebruik jou oordeel 'n skoon, maklik verstaanbare samevatting te skep. Ek dink die opsomming grafiek is 'n groot sny-en-plak in 'n bord dek (sien skyfies skakel). Sluit altyd die datum op die cap tafel omdat sy 'n lewende dokument wat kan dramaties verander met verloop van tyd. Op die cap tafel self: Al die kolomme is nie gebruik word vir elke klas van voorraad. Kolomme D-J is slegs van toepassing op opsie toekennings (die gedeelte aan die onderkant van die blad). Die voorkeur voorraad het 'n paar huis hou kolomme van inligting soos die datum waarop die voorraad uitgereik is (waarskynlik die einde datum van die belegging) asook die voorraad sertifikaatnommer. Die Reël 144 begindatum verwys na die begin van die beheermaatskappy tydperk vir die SEC s Reël 144. Die trefprys vir die voorkeur voorraad is die prys wat die beleggers betaal per aandeel die domisilie is die toestand waarin die beleggers sake te doen of te leef. Die trefprys vir die algemene aandele-opsies is die billike markwaarde soos bepaal deur die raad van direkteure. 'N redelike reël is dat die opsie trefprys is 20-25 van die mees onlangse voorkeur prys. Tog het hierdie reël is bemoeilik deur IRS Artikel 409a. Artikel 409A dui daarop dat die billike markwaarde van die voorraad as van 'n bepaalde datum is die 8220value bepaal deur die redelike toepassing van 'n redelike waardasie method8221 gebaseer op al die feite en omstandighede beskikbaar. Dit beteken die gebruik van 'n aantal verskillende waardasiemetodes ter waarde van 'n opsie en die maklikste manier om dit te verwarrend leiding te bestuur bepaal word om 'n ferm te huur om 'n 409a waardasie (wat moet kos 'n paar duisend dollar uit te voer, gemiddeld en neem 2- 4 weke om te voltooi). Ek glo die res is redelik selfverduidelikend as jy vrae het, vra asseblief. Laat 'n ReplyNivi middot 19 Junie 2007 Summary: 'n pet tafel lyste wie die eienaar is in 'n begin. Dit word bereken dat hoe die opsie swembad shuffle en saad skuld te verlaag die reeks 'n aandeelprys. Hierdie pos sluit 'n dronk-in-die-blank spreadsheet wat jy kan koop om jou eie cap tafel te skep. A kapitalisasiekoerse (cap) tafel lyste wie wat in 'n opstart besit. Dit bevat 'n lys van die company8217s aandeelhouers en hul aandele. Dit screencast stap vir stap deur ons cap tafel: Die cap tafel is gratis Ons gebruik word om die koste van die dinge maar it8217s nou vry. 8220This is groot ons (waarskynlik soos baie ander entrepreneurs) probeer ons hand op inbraak op 'n soortgelyke spreadsheet op ons eie, maar dit is 'n baie meer buigsaam en maklike manier van die verbeelding van verskeie scenario's. Dankie vir om hierdie together.8221 Die cap tabel toon jy wat jy regtig besit Baie entrepreneurs dink hul pre-geld waardasie bepaal hul persentasie eienaarskap van die maatskappy. Hulle vergeet van die opsie swembad shuffle. Hulle vergeet van saad skuld en sy afslag. Dan blameer hulle hul prokureurs. Gebruik hierdie cap tafel om uit te teken hoeveel jy regtig sal besit nadat die finansiering. Vind iets anders te blameer op jou prokureurs. Dit cap tafel is vereenvoudig Ons cap tafel sluit die groot ekonomiese hefbome van 'n reeks A: gewone aandele, voorkeur voorraad, opsies, en omskepbare skuld. Dit doesn8217t sluit lasbriewe, vestiging, rente skuld, likwidasie voorkeure, dividende, die Series B, ensovoorts. Cap tafels kan wees 'n bietjie lastig om te verstaan ​​as you8217ve nooit gewerk het met een voor. So ons het dit eenvoudig. Jou prokureur of rekenmeester sal handel oor die besonderhede wat aren8217t ingesluit in hierdie cap tafel. Hulle sal die company8217s amptelike pet tafel in stand te hou. Disclaimer lees dit gebruik hierdie sigblad om meer te leer oor cap tafels en wat jou cap tafel kan lyk. huur dan 'n prokureur om die maatskappy se amptelike pet tafel in stand te hou. Dit cap tabel as-is, met geen waarborge. Dit is nie regsadvies. Ons maak geen vertoë dat hierdie pet tafel akkuraat is op enige wyse of geskik is vir enige doel. Ons aanvaar geen verantwoordelikheid vir enige iets wat uit die gebruik van hierdie cap tafel, insluitend neem, maar nie beperk tot, verloor al jou geld en gaan na die tronk. Ons is nie prokureurs. Kry 'n prokureur. Het jy enige voorstelle of vrae Laat asseblief jou voorstelle en vrae in die kommentaar en we8217ll verbetering van die cap tafel. Lean Onderwys // 13 Januarie 2011 by 23:33 In die moderne onderneming finansies, ten einde die geld en kundigheid wat jy nodig het te kry, gee jou voorraad. Op elke stadium jou voorraad te gee, verdun jy die posisies van mense wat reeds voorraad. I n 'n ideale wêreld, groei in maatskappy waarde meer as neutraliseer verwatering, en almal maak money8230 8230 sal jy nodig het om 'n finansieringsplan en kapitalisasiekoerse tafel insluit. As jy 'n sjabloon van 'n kapitalisasie-Table nodig, stuur vir my 'n e-pos. 'N Kapitalisasie tafel is die dokument wat wys wat die maatskappy besit 8230 Dit is awesome8211thanks daarvoor saam ptting Een noot: Ek verstaan ​​hoekom jy wouldn8217t sluit die opsie swembad top-up in die effektiewe pre-geld valuation8211it8217s 'n goeie manier om te wys op die aansienlike stigter verwatering wat kan veroorsaak word deur semi-arbitrêre keuse swembad goals8211but shouldn8217t die saad skuld ingesluit die feit dat sommige saad belegging gedoen word as skuld in plaas van aandele doesn8217t ontken die feit dat 'n deel van die maatskappy effektief raak verkoop. Om hierdie effens anders gestel: dit lyk asof die werklike waarde van die 8220effective pre-geld valuation8221 sel is 'n appels-tot-appels vergelyking tussen 'n VC waardasie en 'n (waarskynlik teoretiese) verkryging aanbod gee. Die reg waardasie te vergelyk met 'n verkryging aanbod sal insluit die geslag skuld, wat sou sit op 'n verkryging. Jammer vir herverzending): Angellist is 'n droom wat waar geword. Ek het 'n paar vrae Kan iemand asb reageer met 'n opsomming reaksie op my vrae. Wat doen 'n voorbeeld van die bepalings van die transaksie lyk. 'N generiese voorbeeld is fyn. Is dit eenvoudig skryf ons die verhoging van 200k vir 20 van die maatskappy of is dit meer as dit het ek ook gelees oor engele stuur termyn vel en starters voorbereiding en die ondertekening van terme velle voor aankomende beleggers. I8217m 'n bietjie verward wat termyn vel moet voorberei. Beleggers of starters Op watter punt is al hierdie noodsaaklike in die proses ons langtermyn verhoog is 1m in die volgende 24 maande. Kan ons dui dit op opstart profiel of net sê ons is die verhoging van 200K nou Jammer don8217t ken al die finansiering terme Darren // 8 Maart 2011 by 12:59 Ek het gedink I8217d deel 'n eenvoudige Cap Table we8217ve saam te stel met behulp van ons aanlyn spreadsheet inligting genoem Sumwise. Dit kan jy verskeie rondes van finansiering met verskeie beleggers model, en wys jou die veranderinge in persentasie aandeelhouding, opbrengs op belegging, ens It8217s maklik om te gebruik, doesn8217t vereis dat 'n aflaai (loop beste in Chrome, glad nie in Internet Explorer nog), en it8217s gratis We8217d waardeer iemand probeer dit uit en gee ons 'n paar terugvoer. 8230 en maak dat besigheid winsgewend en nog baie meer. Ons sal basiese sake-administrasie asook cap tafels te leer. Die deelnemer sal die idee te bring en ons sal hulle al die gereedskap om dit te omskep in 'n 82308220Follow die geld card8221 Opsomming gee: Don8217t laat jou beleggers bepaal die grootte van die opsie swembad vir jou. Gebruik 'n huur van plan om te regverdig 'n klein opsie swembad, verhoog jou aandeelprys, en verhoog jou effektiewe waardasie. As jy don8217t hou jou oë op die opsie swembad terwyl you8217re onderhandel waardasie, sal jou beleggers het jy speel (en verloor) 'n spel wat ons graag noem: Opsie Pool Shuffle Jy het suksesvol beding 'n 2M belegging op 'n 8M pre-geld waardasie deur beit die beroemde blou hemp Capital teen trop-mentaliteit Management. Triomfantelike, jy terugkeer na jou company8217s smaakvol versier solder of gebombardeer-out garage aan die span wat hul harde werk 8M geskep van waarde vertel. Jou spanmaats vra wat hul aandele is die moeite werd. Jy verduidelik dat die maatskappy het tans 6 miljoen aandele uitstaande so die beleggers moet waardeer die company8217s voorraad by 1.33 / aandeel: 8M pre-geld 6M bestaande aandele 1.33 / aandeel. Later daardie aand jy kyk na die term vel van blou hemp. Dit bepaal dat die aandeelprys is 1.008230 hierdie moet 'n fout Lees op, die term vel state, 8220The 8000000 pre-geld waardasie sluit 'n opsie swembad gelyk aan 20 van die post-finansiering ten volle verwaterde capitalization.8221 Jy noem jou prokureur: 8220What die fuck8221 As jou prokureur verduidelik dat die sogenaamde pre-geld waardasie sluit altyd 'n groot ongeallokeerde opsie swembad vir nuwe werknemers, jou maag sink. Jy voel mislei en wonder, 8220How gaan ek om dit te verduidelik aan die team8221 As jy don8217t hou jou oë op die opsie swembad, sal jou beleggers dit glip in die pre-geld en kos jou miljoene dollars van effektiewe waardasie. Don8217t verloor hierdie wedstryd. Die opsie swembad verlaag jou effektiewe waardasie. Jou beleggers aangebied jy 'n 8M pre-geld waardasie. Wat hulle eintlik bedoel was, 8220We dink jou maatskappy is die moeite werd 6M. Maar let8217s skep 2M waarde van nuwe opsies, voeg dat die waarde van jou besigheid, en noem hulle som jou 8M 8216pre-geld valuation8217.8221 Vir almal van julle MIT en IIT studente daar buite: 6M effektiewe waardasie 2M nuwe opsies 2M kontant 10M post 60 effektiewe waardasie 20 nuwe opsies 20 kontant 100 totaal. Gly die opsie swembad in die pre-geld verlaag jou effektiewe waardasie te 6M. Die werklike waarde van die maatskappy wat jy gebou het, is 6M, nie 8M. Net so, die nuwe opsies te verlaag jou company8217s aandeelprys van 1,33 / aandeel tot 1,00 / aandeel: 8M pre (6M bestaande aandele 2M nuwe opsies) 1 / aandeel. Opdateer . Kyk bietjie na ons 9 cap tafel wat die effek van die opsie swembad shuffle op jou effektiewe waardasie bereken. Die shuffle sit pre-geld in jou investor8217s sak. Behoorlike opsigte moet uitgaan om die Brainiac wat die opsie swembad shuffle uitgevind. Om die opsie swembad in die pre-geld tot voordeel van die beleggers in drie verskillende maniere Eerstens, die opsie swembad verdun net die gewone aandeelhouers. As dit kom uit die post-geld, sou die opsie swembad die algemeen en verkies aandeelhouers proporsioneel verdun. Tweedens, die opsie swembad eet in die pre-geld meer as dit wil voorkom. Dit lyk kleiner as wat dit is, want dit word uitgedruk as 'n persentasie van die post-geld selfs al is dit uit die pre-geld is toegeken. In ons voorbeeld, die nuwe opsie swembad is 20 van die post-geld, maar 25 van die pre-geld: 2M nuwe opsies 8M pre-geld 25. Derde, as jy die maatskappy te verkoop voordat die reeks B, alle onuitgereikte en un - vested opsies sal gekanselleer word. Dit omgekeerde verwatering voordele alle klasse van voorraad proporsioneel al die gewone aandele houers betaal vir al die aanvanklike verdunning in die eerste plek met ander woorde, wanneer jy die uitgang, 'n paar van jou pre-geld waardasie gaan in die investor8217s sak. Meer waarskynlik, sal jy 'n Reeks B in te samel voordat jy die maatskappy te verkoop. In daardie geval, sal jy en die reeks A beleggers moet opsie swembad shuffle speel teen die Reeks B beleggers. Dit sal egter al die ongebruikte opsies wat jy betaal in die reeks 'n gaan in die reeks B opsie swembad. Dit laat jou bestaande beleggers om te verhoed dat die speel van die spel en weereens verwatering op jou koste te vermy. Oplossing: Gebruik 'n huur van plan om die grootte van die opsie swembad. Jy kan die spel te klop deur die skep van die kleinste opsie swembad moontlik. In die eerste plek vra jou beleggers hoekom hulle dink die opsie swembad moet 20 van die post-geld wees. Redelike antwoorde insluit 8220That moet ons dekking vir die volgende 12-18 months.8221 8220That moet ons dek tot die volgende financing.8221 8220It8217s standaard, 8221 is nie 'n redelike antwoord. (We8217ll bedek jou reaksie in 'n toekomstige hack.) Volgende, maak 'n verhuring plan vir die volgende 12 maande. Tel die opsies wat jy nodig het om te gee aan die nuwe huur. Ongetwyfeld, sal die totale veel minder as 20 van die post-geld wees. Nou bied die plan om jou beleggers: 8220We moet net 'n 10 opsie swembad om ons dekking vir die volgende 12 maande. Deur jou redenasie moet ons net 'n 10 opsie pool.8221 skep Vermindering van die opsie swembad van 20 tot 10 verhoog die company8217s effektiewe waardasie van 6m tot 7M: 7M effektiewe waardasie 1M nuwe opsies 2M kontant 10M post 70 effektiewe waardasie 10 nuwe opsies 20 kontant 100 totaal 'n paar uur van die werk om 'n huur van plan verhoog jou aandeelprys deur 17-1,17: 7M effektiewe waardasie 6M bestaande aandele 1.17 / aandeel. Hoe kan jy maak 'n opsie swembad van 'n verhuring van plan is om te wys die opsie swembad van die verhuring plan, gebruik hierdie huidige reekse vir opsie toekennings in Silicon Valley: Bestuurder of Junior Engineer Dit is rof reekse nie klokkie kurwes vir nuwe huur een keer 'n maatskappy het verhef hom Reeks A. Opsie toekennings gaan af as die maatskappy kry nader aan sy Reeks B, begin om geld te maak, en verminder anders risiko. Die bopunt van hierdie reekse is vir bewese elite bydraers. Die meeste opsie toekennings is naby die onderkant van die reekse. Baie faktore beïnvloed opsietoekennings insluitend die kwaliteit van die bestaande span, die grootte van die geleentheid, en die ervaring van die nuwe huur. As jou maatskappy het reeds 'n uitvoerende hoof in die plek, moet jy in staat wees om te verminder die opsie swembad om sowat 10 van die post-geld. As die maatskappy moet 'n nuwe uitvoerende hoof gou te huur. jy moet in staat wees om te verminder die opsie swembad om sowat 15 van die post-geld. Bring jou huur plan voordat jy waardasie bespreek. Bespreek jou huur plan met jou voornemende beleggers voordat jy waardasie en die opsie swembad bespreek. Hulle kan die truisme dat 8220you so vinnig as wat jy think.8221 Jy moet reageer, 8220Okay can8217t huur goeie mense bied, let8217s vertraag die verhuring plan8230 (en krimp die opsie swembad) 0,8221 Jy moet opsie swembad shuffle speel. Die enigste manier om te wen by opsie swembad shuffle is om glad nie te speel. Sit die opsie swembad in die post-geld in plaas van die pre-geld. Dit bevoordeel jou en jou beleggers omdat dit in lyn jou belangstellings met betrekking tot die aanstelling plan en die grootte van die opsie swembad. Tog, don8217t probeer om die opsie swembad in die post-geld. We8217ve probeer dit doesn8217t werk. Jou investor8217s norm is dat die opsie swembad gaan in die pre-geld. Wanneer jou teenstander het verskillende norme as jy dit doen, jy het om sy norme val of vra vir 'n uitsondering op grond van die feite van jou saak. Beide Straits is moeilik om te navigeer. In plaas daarvan, ervare onderhandelaars gebruik hul opponent8217s standaarde en norme om hul eie argumente te bevorder. Fancy onderhandelaars noem dit normatiewe hefboom. Jy kan toepas normatiewe invloed in die opsie swembad shuffle deur die gebruik van 'n huur plan om te regverdig 'n klein opsie swembad. Jy can8217t vermy speel opsie swembad shuffle. Maar jy kan die pre-geld op te spoor as dit kry skuifel in die opsie swembad en terug in die investor8217s sak, kan jy 'n huur van plan voor te berei voor die wedstryd begin, en jy kan jou oë te hou op die geld-kaart. Adam // 12 April 2007 by 11:39 Baie insiggewende artikel, dit geld vir ons direk te (we8217re hersiening Reeks A termyn velle nou). Terwyl die bogenoemde word aangebied as 'n ietwat combativitve strategie, dink ek die gevolg van die gebruik van die bogenoemde en fokus op die verhuring van plan lei tot beide die VK en die Entrepreneurs voel beter oor die post-transaksie plan. Dankie Naval // 13 April 2007 by 18:45 Adam, laat hulle te jaag jy 'n bietjie. Die meeste VCs kan 'n entrepreneur wat fokus op die bou van sy besigheid en doesn8217t waardeer wil geld voltydse samel. As 'n VC vra vir 'n buitensporige bedrag van ywer en vergaderings, vergeet hulle en beweeg aan. They8217ll nog erger wanneer they8217re wees op jou bord. As jy nodig het om in kontak met mense wat vinnig kan besluit (selfs al is die besluit is nie), drop my 'n nota by myfirstname by mylastname dot com Deva Hazarika // 13 April 2007 by 15:41 Een onderhandeling taktiek I8217ve gebruikte suksesvol wanneer there8217s onredelike agterstoot met betrekking tot grootte van die opsie swembad is om voor te stel wat oor 'n verkryging al ongeallokeerde / Ongevestigde dat in plaas sou gekanselleer omskep in gewone aandele (natuurlik, verskeie maniere om meganika van daardie wat don8217t al verg werklike sukses te implementeer). I8217ve nooit gesien hierdie eintlik geïmplementeer, maar I8217ve bevind dat dit reguit help sny om die jaagtog en bereik 'n kompromie getal wat vir beide kante. Nivi // 13 April 2007 by 20:02 Hi Deva, Dankie vir die kommentaar. Wat is jou bedoeling met 8220convert in gemeen shares8221 Bedoel jy die aandele gaan na die stigters Dit werk nie indien die maatskappy kry verkoop voor 'n ander ronde van finansiering. Maar as jy nog 'n rondte van finansiering te doen eerste, sal diegene ongeallokeerde aandele gaan in 'n nuwe opsie swembad. Dit laat jou bestaande beleggers om te verhoed dat die speel van opsie swembad shuffle teen enige nuwe beleggers en verwatering op jou koste te vermy. Dit is nog 'n geval van beleggers op soek 'n stap vorentoe van die entrepreneur. Deva Hazarika // 14 April 2007 by 16:14 Ek bedoel skep 'n toestel so dat die gekanselleer aandele ontslae toegeken terug pro rata tot algemene aandeelhouers. Dit kan gedoen word op enige finansiering of MampA gebeurtenis. Eerlik, die meganika don8217t regtig saak. I8217ve het hierdie gesprek oor vyf keer met verskeie beleggers van maatskappye I8217ve betrokke by. Die sleutel is om die bespreking herk are op 'n wyse wat kry om die kern motivering van verskillende partye. Die rasionaal agter die toekenning van meer van 'n opsie swembad is dikwels basies 8220better safe than sorry8221 eerder as 8220let8217s kunsmatig verhoog aandelebelang van investors.8221 As that8217s die werklike rede, dan moet daar geen uitsondering op basies terug te rol al ongeallokeerde opsies in die gemeenskaplike swembad eerder as om hulle bloot verdwyn. Die entrepreneur sê 8220hey, we8217ll gee soveel uit algemeen as wat nodig is, maar as hulle aren8217t gebruik, don8217t ons wil hê dat hit.8221 neem Soos u weet, is dit al werklik kom neer op die belegger wat wil sy verwatering in die toekoms beperk rondes deur 'n opsie swembad wat nie nodig het om te word aangevul veel in die toekoms rondes. Maar hulle het nooit gaan om te erken dat dit. So soms moet jy die parameters van die bespreking, dit is presies wat julle stel in jou artikel herk are. My voorstel was net nog 'n manier om dit te doen basies dieselfde ding as mense steeds in die gesig staar besware na die bottoms-up rasionalisering jy raai. I8217ve nooit gesien 'n belegger eintlik gaan vir 'n struktuur soos hierdie. Maar I8217ve verskeie kere gesien hulle geword bereid is om 'n baie meer redelik grootte opsie swembad aanvaar. I8217ve gesien die bespreking gaan soos volg: VC: kerf uit 'n 25 opsie swembad. VC: Jy moet 22 vir blah blah blah OK doen, we8217ll 22 doen, maar enige ongebruikte aandele omskep eerder terug as oor deurlopende of gekanselleer word. Of ons kan net doen 10 standaard terme. VC: sowat 12 Hoe Die opsie swembad opgewek 'n vraag vir my, as jy vriendelik kan kommentaar lewer nie. Wat gebeur as die stigter reeds ingesluit 'n opsie swembad in die bestaande uitstaande aandele Byvoorbeeld, veronderstel 5 miljoen aandele uitstaande waaruit 20 (of 1 miljoen aandele) is gereserveer vir werknemer voorraad opsies. Laat ons verder aanvaar dat die pre-geld waardasie is ooreengekom op 5M, kan ons beweer effektiewe aandeelprys is 5M / 5M of 1 / deel my verstand is in jou scenario, nuwe aandele moes word uitgereik, maar nie in my scenario. Is ek reg Naval // 16 April 2007 by 10:59 Korrekte 8211 in jou scenario, waarskynlik, geen nuwe opsies sal moet uitgereik word aangesien jy reeds 'n 20 pre-geld swembad toegeken. Jou pre-geld sou 5M wees, maar op 'n appels-tot-appels basis van hoe we8217re jy aan te moedig om te dink oor die pre-geld (die waarde van die voorraad tot die mense wat reeds aandeelhouers van die maatskappy toegeken), it8217s 4M. Maar, dit is basies net semantiek. Die belangrikste vraag is hoeveel die nuwe beleggers waardeer die bydraes van die bestaande aandeelhouers, en in daardie sin, selfs in jou scenario, it8217s by 4M. Dit is baie nuttig. My vraag is 8212 wat as jy nog vloeistof in terme van hoeveel geld jy is die verhoging vir jou Reeks A. As 'n voorbeeld, let8217s sê al wat jy regtig nodig het, is 2M, maar there8217s genoeg belangstelling in die mark te 5M 8212 verhoog en uiteindelik hulle sal insgelyks verwaterende wees. Dit synde die geval, sou 'n mens 'n aansienlik verskillende gebruik van fondse en die verhuring van plan om die 2M teen 5M scenario het. Enige gedagtes oor hoe om 'n verhoging-onafhanklike benadering Nivi // 29 April 2007 het by 15:51 Hier is my voorstel. Maak 'n verhuring plan wat in ooreenstemming is met die bedrag geld wat jy vra vir. As jy uiteindelik die verhoging van meer geld, jou beleggers mag of nie mag nie jou vra om die verhuring van plan te hersien voordat die finansiering. As hulle don8217t, Hoera vir jou. Nog 'n interessante noot: Hoewel die verwatering dieselfde is of jy 2M doen op 2M pre-geld of 5M op 5M pre-geld, die aandeelprys is hoër in die 5M situasie. In teorie, moet jy in staat wees om minder aandele uit te reik na nuwe werknemers omdat die aandeelprys hoër. So jy moet in staat wees om weg te kom met 'n kleiner keuse swembad. Maar in die praktyk, opsies vir nuwe werknemers is geneig om bereken as 'n persentasie van die post-geld, nie as 'n totale waarde per aandeel. Yokum Taku // 28 April 2007 by 15:27 Een uitvloeisel van die Opsie Pool Shuffle is 8220What8217s in die ten volle verwaterde uitstaande as jy omskepbare notas of lasbriewe outstanding8221 Die probleem is aandele of aandele uitgereik kan op die omskakeling van 'n omskepbare brug noot of lasbriewe uitgereik is in verband met die brug moet in ag geneem word deel van die pre-geld ten volle verwaterde aandele uitstaande in die berekening van die prys per aandeel van die reeks A. Onthou, meer volledig verwaterde aandele uitstaande dryf die reeks 'n prys per aandeel daal, wat lei in meer verwatering van die stigters. Gegewe dat baie maatskappye doen omskepbare nota brug Financieringen as hulle nageslag ronde, dit lyk te kom relatief dikwels. VCs sal die posisie dat al die aandele uitgereik kan op die omskakeling van die brug noot en enige lasbriewe toegestaan ​​sal deel wees van die deler wees vir die berekening van die prys per aandeel van die reeks A. Met die eerste oogopslag, blyk dit neem asof daar 'n goeie argument namens die maatskappy wat die aandele uitgereik kan op die brug noot is geen verskil van aandele uitgereik in die reeks A, en moet nie ingesluit word in die pre-geld ten volle verwaterde aandele uitstaande. Daarbenewens lasbriewe uitgereik is in verband met die kennis het tipies 'n uitoefeningsprys gelyk aan die reeks 'n prys, so hierdie lasbriewe is nie verwaterende soos goedkoop stigters gewone aandele. Die reaksie van die VC is (1) die geld van die brug is weg en die waarde wat deur daardie geld word weerspieël in die pre-geld waardasie, sodat die aandele uitgereik kan op sukses van die brug telling teen ten volle verwaterde aandele, (2 ) in elk geval, daar is 'n doelskop afslag op die noot omskakeling so hierdie aandele is verwaterende om die reeks a, en (3), selfs al is die lasbriewe aren8217t verwaterende vandag teen 'n uitoefeningsprys van die reeks 'n prys, sal hulle verwaterende in wees die toekoms in die volgende ronde van finansiering, sodat die pre-reeks A beleggers moet dit verdun dra. Natuurlik, met betrekking tot (1), indien daar is nog geld in die bank ten tyde van 'n reeks A, miskien 'n gedeelte van die aandele uitgereik kan op die omskakeling van die brug geneem moet word uit die pre-geld ten volle verwaterde aandeel nommer die omvang van die geld oor in die bank. En met betrekking tot (2), moet dalk die afslag gedeelte van die omskakeling aandele ingesluit in die pre-geld ten volle verwaterde aandeel nommer, maar die res (tot die mate daar geld oorbly in die bank) nie. Ten slotte, met betrekking tot (3), miskien die lasbrief oorhang is nie veel verskillend van verskeie sluitings op 'n reeks 'n ronde, waar die prys is ingestel op die eerste sluiting, en tweede sluitings lyk om te gaan vir 'n lang tyd ná die eerste sluiting teen dieselfde prys per aandeel as die eerste sluiting. I8217d nuuskierig in die VK reaksie hierop wees nie, want die laaste keer dat ek probeer dit, ek argumente verloor (1) en (2) (met nie te veel meer logika as 8220no, daardie aandele is in die denominator8221 8211 einde van 'n argument) en item (3) lasbriewe was nie van toepassing. I8217m gaan hê om hierdie kommentaar in 'n effens ander vorm op my eie werf hergebruik. Tipiese disclaimers oor regsadvies van toepassing op hierdie kommentaar. Afgesien van die krap oor begin maatskappy prokureurs nie hard onderhandel teen die VCs (wat ek heftig verskil met 'n WSGR vennoot), ek dink you8217ve 'n groot taak opvoeding entrepreneurs oor subtiele nuanses in onderhandelinge met VCs gedoen. Ons was in staat om te kry ons brug noot aandele nie as deel van die premoney ten volle verwaterde aandele uitstaande. In ons geval, dit was 'n bedinging chip gebruik word in samewerking met 'n besluit om 'n bietjie meer geld te neem, nie in teenstelling met die verhoging van die waardasie om bykomende fondse te neem. Enigste verskil is dat ons ooreengekom het om 'n sekere waardasie en 'n sekere orde bedrag, en dan een belegger didn8217t pan uit in die finale stadium (met definitives opgeskryf), sodat ons gesê we8217d minder geld te neem op dieselfde waardasie. Ons is die keuse om dit te doen of upping die premoney full-verdun. we8217re kyk na besig met 'n reeks 'n voorkeur en 'n nota met toegestaan ​​aandele teen dieselfde tyd. byvoorbeeld, is ons die verhoging van 1 miljoen in Reeks A en die uitreiking van 1 miljoen in notas. die houer skuld wil vry aandele gelyk aan die helfte van die aandele die reeks A sal kry. Hoe dink jy voel die reeks 'n aandeelprys moet bereken moet ons neem verwatering op die verleen om die skuld of nie, aangesien ons havent ontvang voordeel van dié nog aandele, hulle moet uitgesluit 8211 selfs al is daar geen nuwe 8220equity8221 in kom uit die skuld reaksie te plaas hier of e-pos my by johngaltjubii. co. uk. DC // 25 Junie 2007 by 19:18 OK8230saw die grafiek op 8220How jy skep 'n opsie swembad van 'n verhuring plan8221 Is dit korrek om te aanvaar dat die getoon s is plaas 'n ronde aandeel is ook as uitvoerende hoof, COO, ens is ook stigters en stigters shares8230do hulle dubbele dip en kry die s getoon bykomend tot stigters aandele Nivi // 23 Julie 2007 by 19:02 die syfers is post-A en grof. Nee, jy don8217t dubbele dip. Jy is reeds vergoed deur jou founder8217s aandele. Charlie Crystle // 18 November 2007 by 15:10 Ek het nie eens, Nivi. Ek dink stigters kry stigterslid aandele vir die vorming van die idee, 'n maatskappy saam te trek, en die skep van waarde. Dan speel hulle rolle wat anders verwatering sou kos om aandeelhouers deur middel van opsies. Die vervanging van die stigters in hul onderskeie rolle skep ook verwatering aan aandeelhouers deur middel van opsies. It8217s heeltemal redelike vir die stigters om te verwag vergoeding vir voortgesette werk behoort daar geen verwagting van filantropie om ander aandeelhouers wees. Nivi // 18 November 2007 by 19:41 Charlie, is jy welkom om te verskil, maar dit is nie die norm. Selfs 8220worse8221, die founder8217s aandele is onderhewig aan vestiging. 8230 Jy wil 'n klein opsie swembad. Die beleggers sal jou vertel dat die maatskappy het 'n groot keuse swembad. Balony. Die debat is eintlik oor wie betaal vir die opsie swembad. VentureHacks het 'n relevante artikel. 8230 Jason Noclue // 27 September 2007 by 22:44 Een vraag by my opgekom na die lees van jou artikel, as jy vriendelik bietjie lig kan werp op dit. In jou voorbeeld, indien die opsie swembad is verlaag tot 10, let8217s dink dit is 'n ronde getal 1M nuwe opsies, shouldn8217t die post-waarde wees: 6M effektiewe waardasie 1M nuwe opsies 2M kontant 9M Waarom sou die VC8217s ooit wil die verhoog werklike waarde van die maatskappy te 7M as hulle dink die maatskappy is die moeite werd om net 6M Hou dit by 6M sou beslis ook hul persentasie te verhoog, wouldn8217t dit Nivi // 3 Oktober 2007 by 10:04 wat jy voorstel is rasionele, maar dit is nie die manier waarop dit gedoen word. 'N investor8217s aanbod sal die pre-geld wat 'n opsie swembad sluit definieer. So as jy die grootte van die opsie swembad te verminder, die 8220effective pre-money8221 verhogings so die pre-geld jou belegger aangebied kan dieselfde bly. Madhavan Thirumalai // 11 April 2008 by 07:15 Ons begin met 'n maatskappy wat sal vereis dat 4 rondtes van befondsing oor sê 4 jaar. Ons het twee keuses: 1. Ken 'n enkele opsie swembad voorlangs vir alle huur vir die volgende 4 jaar 2. Ken 'n opsie swembad wat dekking verhuring slegs tot die volgende ronde Watter die stigter verdun minder My intuïsie sê dat die tweede sal wees opsie is beter, want die vroeë beleggers saam met die stigters is verdun tydens die skepping van die nuwe opsie poele. Het jy 'n spreadsheet wat modelle verskeie rondes van befondsing en opsie swembad skepping Nivi // 11 April 2008 by 07:28